لا يزال Web3 وثيق الصلة بالملكية الخاصة في الشرق الأوسط

لا يزال Web3 وثيق الصلة بالملكية الخاصة في الشرق الأوسط

بقلم إبراهيم لعيدي ، شريك ، Bain & Company ، وتوماس أولسن ، الرئيس المشارك العالمي لـ Web3 و Metaverse Practice ، Bain & Company

إن مشاهدة ما يقرب من 3 تريليونات دولار من قيمة الأصول المرتبطة بـ web3 تتقلص بأكثر من 70٪ أمر مقلق ، على أقل تقدير. لكن صعود وهبوط العملات المشفرة ليس هو المشكلة حقًا. المهم هو التقنيات الأساسية الأساسية التي جعلت الويب 3 ممكنًا ، وهي مجموعة من الابتكارات التي سيكون لها آثار بعيدة المدى على أجزاء كثيرة من الاقتصاد العالمي ، بما في ذلك الأسهم الخاصة.

يضم نظام web3 البيئي الناشئ الآن آلاف الشركات التي تم تمويلها بحوالي 94 مليار دولار في رأس مال بدء التشغيل من الصناديق الاستثمارية وصناديق التحوط والأسهم الخاصة والمستثمرين الآخرين (انظر الشكل 1). بدأت الشركات الكبرى عبر الصناعات – من بينها JPMorgan و Goldman Sachs و Google و Disney – في التفكير في كيفية تأثير web3 على أعمالهم وما يمكن أن يفتحه من حيث إدارة المعاملات والمشاركة مع العملاء. دفعت العملات المشفرة وغير القابلة للفطريات (NFTs) المستهلكين الشباب الأثرياء إلى بعض المفاهيم الأساسية للويب 3 ، مثل المحافظ الرقمية التي يمكن استخدامها عبر الأنظمة الأساسية. تركز شركات الأسهم الخاصة ذات التفكير المستقبلي أيضًا على الطرق التي ستؤثر بها سلاسل الكتل والرموز المميزة والعقود الذكية وتقنيات الويب 3 ذات الصلة على كيفية استثمارها وتشغيلها.

نحن نرى بالفعل أن شبكة الويب 3 أصبحت ذات صلة متزايدة بالأسهم الخاصة ، بمعنى أنها تواصل جذب المستثمرين المتمرسين ، وتستمر في العمل كتهديد (أو فرصة) كأداة لاستراتيجيات التمويل الجديدة.

تطور web3

على الرغم من كل ما يتعلق بالعملات المشفرة Sturm und Drang ، ليس هناك من ينكر أنه كان دليلًا مهمًا على مفهوم كيفية عمل تقنيات الويب 3 معًا. وعد Web3 هو نسخة محسنة من الإنترنت ، أكثر قابلية للتشغيل البيني من الويب المنعزل اليوم.

Web1 ، الذي تم إطلاقه في التسعينيات ، كان للقراءة فقط ، مما يعني أنه تم دفع المحتوى للمستخدمين ولم يتدفق أي شيء في الاتجاه الآخر. بشرت Web2 في وسائل التواصل الاجتماعي والقدرة على نشر المحتوى الخاص بك. يتطور Web3 كنوع جديد من الإنترنت ، مع بروتوكولات ومعايير مفتوحة تسمح بسبل جديدة لنقل القيمة ومشاركة البيانات وتطوير التطبيقات عبر الأنظمة الأساسية.

اللبنات الأساسية هي blockchain والعقود الذكية والرموز المميزة. Blockchains هي قواعد بيانات مفتوحة وغير مركزية ومنصات حوسبة تخلق الأمان من خلال آلية إجماع. مع تطوير Ethereum ابتداء من عام 2014 ، سمحت blockchains للمستخدمين بتنفيذ سطور من التعليمات البرمجية بأمان – المعروفة باسم العقود الذكية – “on chain”.

الرموز ، في الوقت نفسه ، هي تمثيلات رقمية للبيانات أو الأصول المسجلة في دفتر الأستاذ blockchain. يمكن تشبعها بشروط استخدام محددة بوضوح (مثل قيود التداول أو الحوكمة) ويمكن أن تحمل معها رزمًا من البيانات (معلومات الضمان لأصل عقاري ، على سبيل المثال ، أو أصول الألعاب التي يمكن نقلها من منصة إلى أخرى).

من هذه اللبنات الأساسية تأتي العديد من مفاهيم وأدوات web3 الأساسية. وهي تشمل dApps (التطبيقات اللامركزية المبنية على شبكات blockchain) ، DeFi (شبكات التمويل اللامركزية التي تم تمكينها من خلال العقود الذكية) ، DAOs (المنظمات المستقلة اللامركزية) ، والمحافظ الرقمية التي تتيح الهوية الرقمية المستمرة ، والميتافيرز المفتوحة.

تحديد تهديد الاضطراب (والفرصة) عبر المحفظة

في حين أن الصناديق التي تركز على الشركات والصناعات الأكثر نضجًا قد لا ترغب في اللعب في ساحة الويب 3 ، فمن الأفضل تجاهلها. على مدار العقد المقبل ، يمكن أن تؤثر المجموعة المزدهرة من ابتكارات الويب 3 على مجموعة واسعة من الصناعات والشركات ، وبعضها ليس واضحًا بالضرورة اليوم.

تحتاج الصناديق إلى فهم ما قد تعنيه هذه التغييرات لشركات المحافظ التقليدية – سواء من حيث مخاطر التعطيل أو فرص التعرض للإهانة. تأتي هذه الأفكار من فحص الحافظة الحالية للتعرض المحتمل لـ web3 والتحقيق في هذه المشكلات في العناية الواجبة.

تحدد عمليات المسح الأكثر فاعلية قطاع المحفظة حسب القطاع ، مع النظر في وتيرة الاضطراب المحتمل ، والتغييرات التنظيمية ، والعوامل الأخرى التي قد تسرع التغيير أو تبطئه. يؤدي ذلك إلى صورة أوضح عن كيف ومتى من المحتمل أن تعيد web3 تشكيل الصناعة ومقدار الفرص المتاحة للاستفادة من هذه التحولات.

عدسة web3 على إدارة الأموال

حتى وهم يفكرون في كيفية تأثير web3 على الشركات في محافظهم الاستثمارية ، يتحرك عدد متزايد من شركات الأسهم الخاصة بشكل حاسم لاستكشاف كيف يمكن لـ web3 تغيير الطريقة التي يفكرون بها بشأن الإستراتيجية والعمليات. يمكن أن تؤدي القدرة على ترميز الأصول الحقيقية عبر سلاسل الكتل والعقود الذكية إلى ابتكارات وميزات مهمة لمنتجات الأصول البديلة.

والجدير بالذكر أن الترميز يمكن أن يسمح لمديري الصناديق ببناء آليات سيولة ثانوية مصممة خصيصًا أو تسهيل استخدام استثمارات الأموال كضمان ، وهذا يوفر مجموعة من الفوائد المحتملة.

على جانب العمليات ، يمكن أن تخفض الرموز المميزة من تكاليف الإدارة عن طريق أتمتة العمليات اليدوية وتمكين آليات التداول الثانوية المنظمة ، والحفظ ، والإقراض الهامشي ، وإعداد التقارير ، وغيرها من الميزات التي يمكن أيضًا تخصيصها لأنواع مختلفة من منتجات الصناديق.

تعد العقود الذكية ودفاتر الأستاذ الموزعة بتعزيز الكفاءة والشفافية من خلال إنشاء سجل غير قابل للتغيير للملكية الرمزية التاريخية ، وخفض تكلفة التقارير وتعقيدها والامتثال التنظيمي. أقرب الحلول القائمة على blockchain والعقود الذكية التي يمكن أن تحول عمليات المكتب الخلفي.

سواء كنت مستثمرًا يمول الجيل التالي من البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات ، أو مديرًا للصندوق يقوم بالعناية الواجبة على الشركات التقليدية المعرضة لتغيرات الويب 3 ، أو خبير استراتيجي متخصص في PE يقيم أنواعًا جديدة من الصناديق وقنوات التوزيع ، فمن المرجح جدًا أن يظهر web3 كموضوع مهم خلال السنوات العشر القادمة. ربما لم يحن الوقت بعد للغطس في رأسك. ولكن بالنسبة للعديد من الصناديق ، حان الوقت للبدء في بناء عمق في الويب 3 وتقييم كيفية تحويل هذا التحول التكنولوجي إلى ميزة.